بازدهی محرمانه DeFi: آیا خزانه های USDC رمزگذاری شده می توانند مؤسسات را در زنجیره راحت تر کنند؟

تخصیص‌دهنده‌های نهادی مدت‌هاست که بدون پخش هر حرکت خود به رقبا، بازدهی زنجیره‌ای را می‌خواهند. آخرین تلاش برای مربع این دایره، روی اتریوم فرود می‌آید: مخازن محرمانه USDC که سپرده‌ها و فعالیت‌ها را رمزگذاری می‌کنند و در عین حال از تسویه حساب روی ریل‌های عمومی خارج می‌شوند. این یک وعده جسورانه است: حفظ مزایای DeFi قابل ترکیب و در عین حال غیرشفاف کردن موقعیت ها. پنجره راه‌اندازی در اواخر ژوئن 2026 این مفهوم را در معرض آزمایشی در دنیای واقعی قرار می‌دهد - تنها چند هفته پس از انجماد سطح بالای USDC که بر خطرات کنترل متمرکز تأکید کرد که هرگز از بین نرفتند. این بخش نشان می‌دهد که خزانه‌های USDC رمزگذاری‌شده چه هستند، تفاوت آن‌ها با ایده‌های قبلی حفظ حریم خصوصی، کجای خطر واقعاً وجود دارد، و تیم‌های سازمانی باید قبل از سیم‌کشی اولین دلار چه کاری انجام دهند. جزئیات نقطه اولین خزانه بازده USDC رمزگذاری شده به اتریوم رسید Zama، Morpho و Steakhouse خزانه محرمانه USDC Prime Steakhouse را اعلام کردند (سپرده‌ها در 23 ژوئن 2026 افتتاح می‌شود) و آن را به عنوان اولین محصول محرمانه بازدهی DeFi برای USDC رمزگذاری‌شده در اتریوم (The Block) معرفی کردند. نحوه دستیابی به حریم خصوصی cUSDC Zama از رمزگذاری کاملاً هم شکل (FHE) برای محافظت از موازنه ها، مقادیر و زمان بندی استفاده می کند و در عین حال محاسبات را روی داده های رمزگذاری شده فعال می کند (نسخه مطبوعاتی Zama (منتشر شده در Yellow/Chainwire)). ریسک لیست سیاه باقی می ماند یک قاضی ایالات متحده به Circle دستور داد در 30 می 2026 قرارداد cUSDC زاما را در لیست سیاه قرار دهد و تقریباً 12.6 میلیون دلار را مسدود کرد - یادآوری این که استیبل کوین های متمرکز را می توان در سطح قرارداد متوقف کرد (The Block).شرکای مؤسسه ای Morpho یک دور 175 میلیون دلاری را به رهبری Paradigm، a16z Crypto و Ribbit Capital، با شرکت کنندگانی از جمله Apollo Funds، Circle Ventures و VanEck اعلام کردند که پروتکل را نزدیک به 2 میلیارد دلار (The Block) ارزیابی می کنند. قبل از واریز قراردادهای هوشمند حسابرسی، بررسی مفروضات نگهداری کلید و رمزگذاری، مدل‌سازی فهرست سیاه و سناریوهای خروج، و همسو کردن گزارش‌ها با حسابرسان و انطباق، چه باید کرد. آنچه در ژوئن 2026 تغییر کرد: USDC رمزگذاری‌شده فعال می‌شود پس از سال‌ها آزمایش حفظ حریم خصوصی، اولین صندوق بازدهی USDC رمزگذاری‌شده در اتریوم در حال عبور از کاغذ سفید به یک محصول عملیاتی است. در 17 ژوئن 2026، Zama، Morpho و Steakhouse Financial صندوق استیک‌هاوس Confidential USDC Prime را معرفی کردند و گفتند که سپرده‌ها در 23 ژوئن 2026 (The Block) باز خواهند شد. این خزانه حول USDC محرمانه Zama (cUSDC) طراحی شده است که از رمزگذاری کاملاً هم شکل (FHE) استفاده می کند تا کاربران بتوانند USDC معمولی را در یک نمایندگی رمزگذاری شده محافظت کنند و بدون افشای عمومی موجودی، مبالغ یا زمان بندی سپرده گذاری کنند. زمان قابل توجه است.