پیش‌نمایش درآمد AT&T: آیا رشد مشترکین می‌تواند از سهام T پشتیبانی کند؟

AT&T با یک تنش آشنا به سود می‌رود: سود خالص ممکن است خوب به نظر برسد، اما آیا آنها می‌توانند صورت حساب‌ها را پرداخت کنند و سهام را جابه‌جا کنند؟ معامله گران مانند شاهین نوار مشترک را تماشا می کنند، زیرا این داستانی است که بازار ابتدا معامله می کند. در اوایل ژوئیه، اهداف قیمتی دوباره کاهش یافت و به احتیاط اشاره کرد. و سپس چک سود سهام در ماه آگوست نمایش داده می شود و بی سر و صدا به همه یادآوری می کند که جریان نقدی همچنان نمایش را اجرا می کند. بنابراین سوال به اندازه کافی ساده است: آیا رشد مشترکین به اندازه کافی قوی و سودآور خواهد بود تا سهام T را در مسیری با ثبات نگه دارد؟ AT&T در حال تلاش برای نخ زدن یک سوزن است. می‌خواهد شتاب کافی مشترک برای ثابت نگه داشتن درآمد خدمات داشته باشد، اما نه آنقدر هزینه تبلیغاتی که به حاشیه‌ها یا جریان نقدی آزاد آسیب برساند. بی سیم لنگر است، فیبر پایه رشد است، و هر چیز دیگری نباید مانع شود. افزوده های خالص تیتر می شوند. ARPU، ریزش و جریان نقدی، سود سهام و معمولاً جهت سهام را چند هفته بعد تعیین می کند. این تنظیم برای سه گروه مهم است: سرمایه گذاران درآمدی که به پرداخت سه ماهه چشم دوخته اند، عمومی هایی که به دنبال مولدهای پول نقد دفاعی هستند در حالی که نرخ ها زیگزاگ هستند، و معامله گران گزینه هایی که با نوسانات سود هفته زندگی می کنند. فشار خارجی را از گزینه‌های اتصال جدید اضافه کنید، و این خوانش دقیق‌تر از «آیا زیرنویس‌ها را اضافه کردند» است. رشد مشترکین واقعاً از کجا می آید همه مشترکین برابر نیستند. ارزش گذاری AT&T بیشتر به خطوط تلفن پس پرداخت با ARPU پایدار و ریزش کم پاسخ می دهد. تبلت و اینترنت اشیا کمتر می‌شود.پیش پرداخت می تواند کمک کند، اما قیمت حساس تر و ناهموارتر است. در بخش سیمی، افزودنی‌های شبکه فیبر داستان تخصیص سرمایه را روایت می‌کنند - ساخت، فروش، مقیاس - در حالی که مس قدیمی یک جریان آهسته است. تلفن پس‌پرداخت - سیگنال اصلی سرمایه‌گذاران معمولاً روی محصولات شبکه تلفنی پس‌پرداخت لنگر می‌اندازند. این تمیزترین مطالعه در مورد تقاضای مشتری و شدت رقابت است. اگر آن‌ها سالم و بدون تبلیغات شدید وارد شوند، از درآمد خدمات و ثبات حاشیه پشتیبانی می‌کند. پیش پرداخت و عمده فروشی پیش پرداخت می تواند بر قیمت و عوامل فصلی نوسان داشته باشد. عمده‌فروشی و اینترنت اشیا به حجم اضافه می‌کنند، اما تاثیر دلار در هر خط متوسط ​​است. ترکیب در اینجا می‌تواند تعداد اضافه‌های خالص تیتر را مخدوش کند، بنابراین روی ترکیب تمرکز کنید. فیبر پهن باند افزودن فیبر، طرف دیگر منحنی هزینه است. هر مشتری فیبر جدید به توجیه ساخت کمک می کند و یک داستان نقدی بلندمدت را پر می کند. بازار می‌خواهد شاهد پیشرفت ثابت و نه تیز و تفسیری واضح در مورد نفوذ در ردپای جدید و موجود باشد.