پرداخت های دارندگان توکن با وجود کاهش 33 درصدی در درآمد کارمزد Onchain ثابت ماند

بر اساس تحلیل جدید شبکه 1kx، پرداخت‌های دارندگان توکن BitcoinWorld با وجود کاهش 33 درصدی درآمد Onchain، درآمد کارمزد Onchain در سه ماهه دوم سال به شدت کاهش یافت و 33 درصد نسبت به مدت مشابه در سال 2024 کاهش یافت. علیرغم کاهش، پرداخت ها به دارندگان توکن تا حد زیادی بدون تغییر باقی ماند، یافته ای که بر تأثیر رو به رشد سیاست های توکنومیک خاص در امور مالی غیرمتمرکز تأکید می کند. کاهش درآمد در بخش‌های کلیدی تحلیل نشان می‌دهد که کاهش در همه بخش‌ها یکسان نبوده است. درآمد حاصل از کارمزد ایجاد شده توسط صرافی های غیرمتمرکز (DEX) 625 میلیون دلار کاهش یافت که 57 درصد کاهش سالانه را نشان می دهد. بیشترین مشارکت کنندگان در این کاهش Meteora (MET)، Raydium (RAY) و PancakeSwap (CAKE) بودند. لانپ‌پدهای توکن با کاهش 57 درصدی درآمد کارمزد مواجه شدند که Pump.fun (PUMP) تقریباً نیمی از این کاهش کل را به خود اختصاص داد. نقاط روشن: بازارهای آتی دائمی و پیش بینی همه بخش ها آسیب نبینند. بازارهای آتی دائمی و پیش بینی درآمد کارمزد بالاتری را در مدت مشابه ثبت کردند. این رشد توسط پلتفرم هایی مانند EdgeX (EDGE) و Hyperliquid (HYPE) هدایت شد. قابل توجه است که پلتفرم بازار پیش‌بینی Polymarket به تنهایی حدود 100 میلیون دلار کارمزد در سه ماهه دوم ایجاد کرد که نشان دهنده تغییر در فعالیت کاربر به سمت تجارت مبتنی بر رویداد است. چرا پرداخت‌های دارنده توکن ثابت ماندند برجسته‌ترین یافته گزارش شبکه 1kx، انعطاف‌پذیری درآمد کارمزد دارنده توکن است.علیرغم هزینه های کلی شبکه پایین تر، پرداخت ها به دارندگان توکن تغییر چندانی نداشت. تجزیه و تحلیل این ثبات را در درجه اول به سیاست خرید توکن و رایت Hyperliquid نسبت می دهد، که به طور موثری عرضه در گردش توکن ها را کاهش داد، در نتیجه ارزش پرداخت ها به دارندگان را حفظ یا افزایش داد، حتی با کاهش درآمد ناخالص کارمزد. پیامدها برای سرمایه گذاران و پروتکل ها این واگرایی بین درآمد کارمزد زنجیره ای و درآمد دارنده توکن پیامدهای مهمی دارد. برای سرمایه‌گذاران، این نشان می‌دهد که ارزش یک توکن صرفاً به درآمد ناخالص پلتفرم وابسته نیست، بلکه به شدت تحت تأثیر مدل توکنومیک خاص موجود است. برای پروتکل‌ها، داده‌ها اهمیت طراحی توزیع کارمزد پایدار و مکانیسم‌های بازخرید را تقویت می‌کنند که می‌تواند رکود بازار را تحمل کند. نتیجه‌گیری داده‌های سه‌ماهه دوم از شبکه 1kx تصویر ظریفی از چشم‌انداز DeFi را ترسیم می‌کند. در حالی که درآمد کلی کارمزد زنجیره‌ای تحت فشار است، توکنومیک استراتژیک – به ویژه سیاست‌های خرید و رایت – می‌تواند برای دارندگان توکن بافری ایجاد کند. همانطور که بازار به بلوغ خود ادامه می دهد، طراحی این مکانیسم ها احتمالاً به یک تمایز کلیدی برای پلتفرم هایی تبدیل خواهد شد که به دنبال جذب و حفظ سرمایه بلندمدت هستند. پرسش‌های متداول Q1: چرا درآمد کارمزد زنجیره‌ای در سه ماهه دوم 33 درصد کاهش یافت؟