وجوه توکن شده برای پورتفولیوهای بازنشستگی: چرا تحرک وثیقه بیش از تجارت 24 ساعته مهم است

صندوق‌های بازنشستگی همان چیزهایی را که معامله‌گران روزانه دنبال می‌کنند، دنبال نمی‌کنند. آنها به وثیقه پایدار، جریان‌های نقدی قابل پیش‌بینی و جابجایی دارایی‌ها دقیقاً هنگام باز و بسته شدن پنجره‌های تأمین مالی و حاشیه اهمیت می‌دهند. اگر توکن‌سازی کمک می‌کند، معمولاً به این دلیل نیست که می‌توانید در ساعت 3 صبح معامله کنید، به این دلیل است که وثیقه شما می‌تواند در صورت لزوم در ساعت 3 صبح جابجا شود. به نظر می رسد یک تفاوت ظریف کوچک است. این نیست. پیروزی عملی در اینجا تحرک وثیقه است، نه سرفصل بازارهای 24 ساعته. به چرخه‌های تسویه کوتاه‌تر، حاشیه‌سازی پاک‌تر، و سرمایه کمتر مرده و بیکار که در حاشیه نشسته است فکر کنید. بنابراین بیایید سر و صدا را کاهش دهیم و ببینیم که چگونه وجوه توکن شده، به ویژه وجوه بازار پول، می‌توانند بدون معرفی درام به پرتفوی بازنشستگی وارد شوند. جزئیات نقطه تحرک در ساعات معاملاتی جابجایی سریع وثیقه بین مکان‌ها و متولیان اغلب مزیت معاملات بدون توقف را از بین می‌برد، به‌ویژه برای بافرهای حاشیه و نقدینگی. کارایی سرمایه تحلیل صنعت که توسط GDF و ISDA استناد شده است نشان می دهد که تا حدود 200 bps سرمایه می تواند از طریق تسویه سریع تر و همیشه بر اساس جریان های وثیقه گزارش GDF / ISDA باز شود. DLR برودریج با کشش واقعی 7.5 تریلیون دلار در حجم مخزن‌های ژوئن پردازش کرد که نشان می‌دهد لوله‌کشی بازار در مقیاس Broadridge دیجیتالی می‌شود. MMFهای توکنیزه شده در حال رشد هستند وجوه بازار پول توکنیزه شده به ازای هر CoinDesk گزارش شده از 15 میلیارد دلار AUM فراتر رفته است، و RWA گسترده تر استیبل کوین های سابق حدود 31 میلیارد دلار است.پس‌زمینه سیاست CFTC حتی در مورد معاملات آتی 24 ساعته می‌پرسد، اما حقوق بازنشستگی عمدتاً خواهان اطمینان عملیاتی و قابلیت حمل وثیقه CFTC هستند. چرا تجارت 24 ساعته برای حقوق بازنشستگی مفید نیست. در مورد حقوق بازنشستگی، مسئله این نیست که آیا می‌توانیم در نیمه‌شب معامله کنیم، بلکه این است که آیا وثیقه ما می‌تواند در همان نقطه‌ای که باید باشد، تا مارجین کال بعدی یا در همان ساعت در صورت تکان‌های بازار باشد. یک روند سیاستی به سمت ساعات طولانی وجود دارد. CFTC حتی در ماه ژوئن یک فرآیند اظهار نظر در مورد اینکه آیا معاملات آتی استاندارد شده می‌تواند 24 ساعته و 7 روز هفته اجرا شود یا خیر و چگونه می‌توان در برخی کالاها به صورت دائمی رسیدگی کرد، باز کرد و نظرات در اواخر ژوئیه CFTC اعلام شد. این ممکن است در طول زمان برای ریزساختار بازار مهم باشد. اما برای حقوق بازنشستگی، ساعات طولانی‌تر در واقع می‌تواند بار عملیاتی را اضافه کند، مگر اینکه فرآیند وثیقه، تسویه حساب و حضانت به همین صورت باشد. شما نمی خواهید عدم تطابق معاملات در ساعت 2 بامداد رخ دهد، اما آزادسازی وثیقه شما در ساعات اداری مانده است. قفل بزرگ از بین بردن آن عدم تطابق است.